智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，跟着海风海缆景气复苏及出海市集开拓，海洋通讯光缆、超低损光纤、特高压电缆等部分带来价值量结构性擢升，产业链龙头公司有望杀青事迹、估值双擢升。

中泰证券主要不雅点如下：

海缆：国内侧，海风电缆景气度有望复苏，且深入海趋势及在手订单优势有望带来价值量擢升。

国外端，欧洲海优势机装机量快速发展，国外头部海缆企业订单产能紧缺有望带来出口机遇。2024年1-9月，按发改委核准口径统计，相较客岁同期海风技俩容量同比擢升65.64%，海风电缆有望迎来景气复苏。深入海方面，本年已核准技俩中，40-50km/50-60km/60km以上谋划占比70.37%，海风向深入海发展趋势较着。在手订片面，重新部企业在手订单占总订单比与海缆毛利占总毛利比分析来看，改日跟着海缆等高价值量产物确收激动，相关企业盈利有望进一步擢升。2023-2030年，欧洲海优势电新增装机量CAGR为35.2%，且以Nexans为例，其订单投产日历已排至2028年，跟着国外需求抓续繁荣，国外头部海缆厂家产能紧缺，或将给国内海缆厂商带来新机遇。

光缆：普缆量价有望企稳，DCI/海洋通讯有望带来光缆价值量擢升，且展望以中国挪动为代表的运营商有望开启下一次普缆招投标。

2018-2024年，中国挪动以前光缆使用量共计分批招标5次，其光缆实质使用年限为6年。在单价及年均使用量上，第五次招采标单价/年均使用量均有企稳回升态势。改日，跟着国度算力要害之间互联及DCI直连需求有望开释，同期重叠低空经济拉动的5G-A斥地需求加大;展望运营商下一次招投标有望迎来量价企稳回升。AI带来的DCI互联需求有望增多，其主要使用超低损光纤或迥殊行业用特种光纤，相对普缆价值量更高。此外，在海洋通讯方面，跟着各大云商加大人人边界内数据中心节点布局，改日海洋通讯亦有望成为光缆需求关键增量。出口侧，国内光缆出口刻下呈现规复态势，尤其是国外数据中心内多模光纤需求量增多较快。

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电缆：超高压带来柔直需求擢升，电缆出海有望使能高KV电缆部分带来价值/估值双擢升。

西北气候大基地霸术总量可不雅，其送出需求繁荣。 “十四五”霸术发布以来，风电光伏基地霸术总限制约455GW，其主要依托大电网，通过跨区城连续颐养，杀青西部水气候多种清洁动力时空互补。十五五时辰特高压直流斥地有望保管高位，特高压带来的柔直技俩程度亦有望加快。出口端，老牌推崇国度电力设备更换期限已至，人人正处于一个电力设备更新换代的大周期中。此外，海关统计局数据裸露，2024年来，我国110KV以上电缆出口情况精良无比，1-10月，220KV以上/110-220KV电缆出口累计同比增长 73.38%/25.62%。

风险指示：

国表里海风斥地不足预期风险;国表里光电缆斥地不足预期风险;行业竞争加重风险;数据更新不足时风险。

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